53个股精选：紫光股份以客户需求为导向 打造IT全产业链布局
事件:公司近日发布2016年报,公司全年实现营业收入277.10亿元,同比增长107.56%,实现净利润8.15亿元,同比增长435.52%。事件:公司近日发布2016年报,公司全年实现营业收入277.10亿元,同比增长107.56%,实现净利润8.15亿元,同比增长435.52%。
公司发布一季报,实现营收77.7亿元,同比增长152.9%,净利润3.16亿元,同比增长696.76%。投资:我们预计公司2017年、2018年的EPS 分别为1.16元和1.36元。基于以上判断,给予“买入”评级。风险提示:行业信息化不及预期,细分行业增长放缓等。
2016年实现营收38.87亿元(+11.64%),归母净利润3.85亿元(+103.22%),业绩符合预期,分业务看:1)药品合计收入31.01亿元(+11.99%),其中抗肿瘤类收入18.8亿元(+8.55%),心脑血管类收入5.16亿元(+1.58%),两类药品是公司主要的收入来源,占总收入的65%,药品中儿科类增速最快,实现收入1.14亿元(+283.91%);2)公司大力布局医疗服务业务,实现快速增长,医疗服务收入4.96亿元(+98.03%)。公司毛利率76.46%,同比下降4.39pp;期间费用方面,销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为49.82%、10.51%和1.61%,同比下降12.09pp、上升1.05pp和0.1pp,销售费用中的办公费、差旅费和开发费均同比下降,公司精细营销管理实现了销售费用的有效控制,提升了公司整体的盈利能力。2017年1季度实现营收9.31亿元(+26.37%),归母净利润1.01亿元(+22.27%),在销售费用得到有效控制下,收入和净利润实现同比稳定增长。
投资:公司积极开拓空白市场,加强于线品种营销力度,药品板块有望维持稳定增长;公司依托医生集团、医院平台和放化疗中心打造肿瘤生态圈,加大力度拓展医疗服务板块,预计公司2017-2019年归母净利润4.49亿元、5.27亿元和5.72亿元,EPS0.57元、0.67元和0.72元,对应PE为26X、22X和20X,维持“强烈推荐”评级。风险提示:药品降价;医疗服务布局不达预期。
4月27日晚,洋河股份公布了2016年年报和2017年一季报。2016年公司实现营业收入171.83亿元,同比增长7.04%;实现归属上市公司股东的净利润58.27亿元,同比增长8.61%;基本每股收益3.87元,同比增长8.71%。
2017年一季度,公司实现营收75.89亿,同比增长10.90%;实现归属于上市公司股东的净利润27.43亿,同比增长11.68%。公司拟以1,506,988,000股为基数,向全体股东每10股派发现金红利 21.00元(含税),送红股 0股(含税),不以公积金转增股本。盈利预测与评级:从产品来看,公司核心品牌蓝色经典系列品牌力强,且价格带符合消费升级趋势,仍具备较大的增长空间。同时,公司还储备了微酒、葡萄酒,未来公司有望成长为多酒种运营企业;从市场来看,江苏省内经过2016年调整后,2017年有望恢复正增长;同时,省外市场在公司资源聚焦和渠道扁平化管理的推动下,有望依赖新江苏市场维持较快增长。我们预测 2017/18年 EPS 分别为 4.33/4.98元,目标价100元,维持“增持”评级。风险提示:省内市场调整不达预期,消费升级不及预期,市场拓展不及预期。
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