财通基金金梓才:集成电产业布局窗口已经打开
基金投资部副总监金梓才看来,在市场反复磨底的过程中,集成电产业及其上下游相关产业链开始受到资本的青睐,这一代表创新发展方向的行业正迎来布局窗口期。
作为财通集成电产业股票基金的拟任基金经理,金梓才认为,我国经济正经历新旧动能转换的过程,集成电产业及其上下游产业链或将迎来增长机遇。
看好这一行业源于金梓才对该领域的深度研究,他硕士攻读的专业方向便是模拟集成电设计。据金梓才介绍,该领域非常复杂,要做到深入研究并不容易,更需要深厚的专业背景。
“集成电产业是信息产业的基础和核心,是关系国民经济和社会发展全局的战略性产业,也是一个全球竞争且重度依赖研发的行业。”金梓才说,“要跻身全球行业的前列,必须先有巨大的投入。”
SEMI(国际半导体产业协会)统计显示,目前我国是全球最大的集成电消费市场。然而,2017年我国集成电自给率仅14%。作为国家政策支持且重点发展的高端战略性行业,集成电产业面临着历史性发展机遇。
“尤其是当和大众都意识到尖端集成电自主的重要性之后,国产替代这一方向日渐明确。这也意味着受益于国产化率的提升,行业内一些优秀的龙头企业有望迎来业绩拐点。”金梓才表示。
经历了近一年的持续震荡,金梓才认为,就估值而言,A股市场已处于偏低。那些龙头公司的核心竞争力逐渐,其利润增长主要来自于行业地位的提升,加之前期下跌造成的估值折价,目前已具备相当的吸引力。
从资金流向看,虽然创业板指数已连续下跌七个月,但创业板ETF规模持续增长。金梓才认为,当前市场风格的切换或已。从长期看,资本市场在科技产业的“方向性”估值溢价或将持续。
谈及具体看好的投资方向,深耕TMT行业多年的金梓才最看好5G和云计算等领域。金梓才说:“在市场反复磨底过程中,集成电产业及上下游相关产业链受到资本青睐。例如5G、云计算等板块逆市反弹,显著跑赢沪深300等主流指数。”
金梓才表示,随着进入5G预商用时代,目前可重点关注受益最大的主设备、光模块、基站天线与射频等产业链环节。此外,相对于传统IT产业各个领域的巨度,云计算给我国IT产业实现核心技术自主可控提供了历史性机遇。
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