三大运营商前三季财报：移动最强 、电信最稳、联通增长快
张柏芝养小鬼
随着时间进入金秋10月，在这个收获的季节，三大运营商三季度财报相继公布，从这次的财报可以看到，三大运营商累计实现净利润约1175.04亿元，给圈外的感觉是，三大运营商平均日赚约4.3亿元，表面看来赚钱能力很强。
但是要知道，三大运营商拥有上百万的员工，平均到每个人头上，或是看利润率，实际上并没有表面那样有钱。相比互联网等行业百分之二十多的利润率，其实运营商不算暴利行业，从股价上就可以看出资本市场的认知。
在前三季度，中国移动各项业务排名居首，特别是在宽带业务领域实现了上市公司用户数对中国电信的反超，但中国移动并没有成为绝对的霸主。
接下来，笔者就带大家看看，前三季度财报背后蕴藏的巨大信息量，在市场越发激烈的情况下，三大运营商又有着怎样的优势和挑战。
大家最为关心的便是三大运营商，到底谁在今年赚的钱最多。从三大运营商公布的财报来看，中国移动前三季度营运收入5677亿元人民币，同比下降0.3%，净利润为950亿元。你没有看错，中国移动运营收入首次出现下降，但是这依然不了中国移动在三大运营商中最能赚钱这一事实。
中国电信前三季度营运收入为2849.71亿元，比去年同期上升3.6%，净利190.34亿元。虽然中国电信收入没有中国移动高，但是在整体收入依然客观。
中国联通前三季度营运收入为2,000.13亿元，比去年同期上升6.5%，净利34.70亿元。中国联通在混改红利以基本，虽然在整体收入总量上最低，但是可以看到中国联通同比收入增长率最高。
从三大运营商税前营业利润率来看，中国移动为16.73%，中国电信为6.68%，中国联通为1.73%。
移动业务是三大运营商支柱业务。截至9月底，中国移动移户数量累计为9.16亿户，累计增长了2400多万户（中国移动没有公布具体数值）；中国联通移户数量累计为3.02亿户，累计增长了1786万户；中国电信移户数量累计为2.94亿户，累计增长4407万户。
从移动通信业务总量可以看出，中国移动由于在4G初期积累的巨大优势，其市场地位依然无人撼动，比中国联通与中国电信用户的总和还高出3亿多户。但是中国电信在移户增长率保持第一。
可以看出，中国电信已在移动通信业务上向中国移动发起挑战，可以视为中国电信对中国移动在宽带业务上的回击。中国联通通过互联网卡发展了不少用户，让中国联通移户数保持稳步增长，但用户量巨大增长较少。
运营商移户中4G用户价值最高，可以说在当今市场格局下，谁能拥有更多的4G用户，谁就拥有更大优势。中国移动4G客户总数达到6.95亿户，前三季度净增4G客户4578万户；中国联通4G客户总数达到2.14亿户，前三季度净增4G客户3897万户；中国电信4G客户总数达到2.30亿户，前三季度净增4G客户4841万户。
从4G用户总量与移户总量比可以看出三大运营商移户质量的高低。其中，中国移动为75.87%，中国联通为70.86%，中国电信为78.23%。可以看出中国电信移户的质量最高，这主要是中国电信在4G领域的投入。接着我们一起来看看今年1-9月4G用户增长情况。
从4G用户净增长可以看出，中国移动在中期出现了较为明显的下跌，但是后续增长量回到了第一的，可见中国移动对4G用户的吸引力依然存在，这主要得力于移动也跟随电信与联通，推出更为优惠的流量套餐。在年初中国联通4G用户增长量高于中国电信，但是从4月开始，中国电信4G用户增长量高于中国联通。
值得指出的是，中国三大运营商随着提速降费政策的进一步实施，运营商ARPU值下降已经成为难以逆转的趋势。据工信部最新的数据显示，前三季度移动互联网累计流量达466亿GB，同比增长201.9%；9月当月DOU(户均移动互联网接入流量)达到5.15GB，同比增长162.6%，流量虽然增加但是流量价值却在快速下降。
这种情况下，运营商一方面需要开辟新的收入来源。为此，运营商开始在个人市场、家庭市场、政企市场、新业务市场上开辟新的收入增长点。
过去，在中国提及宽带业务，消费者首先想到的是中国电信，因为中国电信在宽带方面有着先天优势，铸就了其宽带业务的霸主地位。但是，近两年来随着中国移动在宽带业务的大举进攻，这一优势不那么明显。
在公布的前三季度固话宽带用户数量上(上市公司部分)，中国移动以1.47亿户，取得宽带业务的第一地位，前三季度净增长3413万户；中国电信以1.44亿户，排名第二，前三季度净增长1031万户；中国联通以8035万户，排名第三，前三季度净增长381万户。
从公布的数据可以看出，不论是宽带业务用户总量，还是用户增长量上，中国移动都占据优势。但是值得指出的是，虽然从财报来看，中国移动以1.47亿户超越了中国电信的1.44亿户，但是1.44亿户并不是中国电信的真实实力，这仅仅是中国电信上市公司的有限宽带用户数。
在中国电信公布的9月份运营数据中，有这样的一段表述，截至2018年9月底，本公司的母公司之宽带用户数（不包括中国境内本公司宽带业务经营的省份的用户数）为0.25亿户，本公司及本公司的母公司之亿户。也就是说中国电信实际有限宽带用户总数为1.69亿户，依然占据有限宽带业务的霸主地位。
从宽带业务增长可以看出，中国移动具有明显优势，对于国内固网宽带市场来说，此前一直是“电信、联通”领跑的竞争格局已不复存在。按照中国移动有限宽带业务增长势头可以推断出，中国移动在宽带业务上的反超是迟早的事，笔者推断至少要到明年才能实现。
中国移动之所以能够在宽带业务上取得如此快的增长，主要是由于中国移动在宽带资费上做出更大的降费力度。并且，通过宽带套餐和4G套餐的对应，比如移动手机用户每月消费达到一定档次，可以免费使用20M、50M、100M等速率的宽带。由此，移动宽带在净增用户明显高于电信、联通。值得注意的是。因发展太快，中国移动宽带在质量与服务方面，还有很大提升空间。
但是中国电信在宽带市场上依然有其优势，根据数据显示，中国电信用户的平均带宽更大，高带宽用户占比更高，这也是中国电信宽带业务发展领先于其他运营商差异化优势。数据还显示，2018年上半年，中国电信固网宽带用户的平均带宽达到85Mbps，比去年同期提升了37%，100Mbps宽带及以上的宽带用户占比超过56%。
对于中国联通而言，在宽带基础设施上的投入不足，导致其宽带设施远远落后于中国移动和中国电信，中国联通的宽带业务还需要更努力。
正如中国电信原总经理刘爱力在2018年世界移动大会上所说的，运营商目前的竞争方式是“一碗汤、汤一碗，倒过来叮当响，倒过去响叮当，倒过来倒过去，还是那碗汤。而且这碗汤每倒一次，行业价值就会下降一次。”
可以看出，三大运营商在提速降费政策下，急需寻找新的业务增长点，如果只是单纯依靠从别人碗里抢饭吃，或者是依靠低价来抢占市场，对于运营商的健康发展非常不利。
运营商只有积极寻找新的增长点，用更强的执行力和更多的投入，发力智慧城市、物联网、云计算、互联网等新业务，积极谋求转型。比如我们看到中国电信成立了专门的智慧家庭公司。
历经多个回合的较量，中国移动和中国电信之间的固网宽带巅峰对决终于有了结果：2018年9月底，中国移动首次超越中国电信成为中国固网宽带市场的“一哥”。
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