通信设备制造行业：物联网成关注焦点
近日物联网落地催化剂不断，关注物联网投资标的：金卡智能、三川智慧、高新兴、和而泰、拓邦股份。
9 月 5 日-7 日，以“ Grow with Cloud 云领未来”为主题的第二届华为全联接大会在上海国际博览中心顺利举行， 此届大会聚焦智能社会与云时代数字化转型之道， 大会主题也正好契合了华为最近宣布的云战略， 在大会上，华为重点分享了华为 IoT 云服务及商业模式。
中移动领头牵头引领 5G 传输网标准， 5G 传输网标准还没有定， 今年 8 月对厂家传输设备原型进行相关测试，年底完成企业标准内容；明年上半年完善传输整体功能，下半年进行互联互通测试，目标 18 年年底具备商用部署能力。 整体看 5G 建设传输先行， 基于新业务、高带宽需求刺激新型传输设备需求， 重点推荐中兴通讯、烽火通信，关注光迅科技。
市场对物联网规模商用仍有疑虑，我们认为， NB-IoT 规模商用已近在眼前，关注物联网板块正当时！与市场不同的逻辑为： 1、物联网为人工智能提供数据基础； 2、人工智能是物联网数据变现的重要方式， 与垂直行业应用场景密不可分，物联网并不只是将物与物连接起来，更重要的是将大量规范有效的数据运用起来，实现智能化； 3、芯片、网络准备就绪，规模商用已万事俱备。网络方面，在国家政策支持、运营商积极相应下， NB-IoT 网络已基本实现全国重点区域的全覆盖。芯片方面，华为在 8 月底推出 Boudica 二代芯片，月出货量达到 100万片。预计到 2017 年底，华为整体物联网芯片出货量将达到 1000 万片。
市场普遍认为单个窄带物联网连接 ARPU 值远远低于移动互联手机用户，水气表终端厂商很难有较大的业绩弹性， 我们认为目前市场仅仅考虑智能水、气表的终端替换价值，对数据变现价值尚未充分认识。物联网通信更多的是通过 M2M 实现，数据格式更加标准规范，数据容量尽管小，但是数据的商用价值大。因此，我们认为窄带物联网的估值方法应该以数据价值为基础，而不仅仅是数据流量大小。经过业内初步测算，每 MB 数据价值约 4 美元。以智能表为例，假设所有水气表全部使用 NB-IoT 进行替换，经测算，水表、气表数据变现价值分别为 786 亿元、 449 亿元。
近日物联网落地催化剂不断，关注物联网投资标的：金卡智能、三川智慧、高新兴、和而泰、拓邦股份。 目前行业策略行业白马+成长股双主线，继续推荐中兴通讯、亨通光电、烽火通信、 光迅科技、海能达。 中兴通讯作为国内龙头设备商， 受益运营商集采及 5G 落地加速； 亨通光电是国内光棒龙头，受益光纤光缆的景气，享受量、价、份额三升； 5G 传输先行，传统光通信厂商烽火、光迅将受益； 海能达专网龙头， 国内外市场同步发力，建设一带一国家专用应急通信网。
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