【新三板公司商业模式研究之一百二十五】映翰通(430642)点评：物联网通信设备
映翰通网络技术股份有限公司(以下简称公司)成立于2001 年5 月,致力于为电力、工控、智能交通、自主终端、金融、医疗、环保等行业提供安全、可靠、智能的物联网M2M 通信设备、物联网解决方案和云平台服务。
工业计算机(15.61%):包含InBox310 多功能嵌入式计算机和InPad070 一体机等产品,这两种产品是智能售货机系统的核心组成部分。
工业以太网交换机(3.92%):包含InSwitch 系列工业以太网交换机(包含网管型、环网型和非网管型)。
公司2016 年营业收入1.45 亿元,同比增长55.7%;实现年净利润2271.30 万元,同比增长54.2%。收入增长的主要原因在于:(一)、配网、充电桩、自动售货机等下业的需求增长,带动无线 万元、工业计算机销售额增长1695.52 万元;(二)、2015 年6 月推出的新产品“智能化配电网线状态监测系统”开始实现规模销售,该系统的销售额同比增长798.91 万元,达到1050.86万元,年营收占比从2.92%增长至8.37%。
加大研发投入,保持工业物联网通信产品的竞争优势。公司近两年研发投入占营收比重均在10%左右,2016年研发投入1483.01 万元(占营收10.26%),同比增长48.56%;研发人员共107 人,占职工总数的54.04%。
拓展海外业务。积极拓展欧洲、、亚太地区市场,2013 年在美国设立了全资子公司,2016 年在美国和分别设立全资孙公司,深入开发和欧洲市场。公司参与了汉诺威工业展、美国DistribuzTECH电力展、美国NAMA 售货机展等多个展会,以提高公司产品知名度。
采取项目管理制进行生产,研发、生产与销售紧密结合。各版块运营方式如下:? 研发:包括三个阶段:(1)新技术、新市场预研,(2)新产品研发流程,(3)质量管理与产品改进。
销售:采取“直销与代理相结合”的形式。按区域设有销售机构以不同区域的客户,同时与代理商合作以简化销售流程、拓宽销售渠道。
物联网行业市场规模潜力巨大。在我国相关政策的不断推进下,物联网行业正迅猛发展。工信部《物联网发展规划(2016-2020 年)》明确指出2020 年我国物联网行业的目标规模为1.5 万亿元(2015 年行业规模为7500 亿元),并大力发展物联网在工业、智慧城市等多个领域的应用,将驱动物联网通信设备行业市场规模的增长。据Gartner,2020 年全球物联网市场规模将达到4818 亿美元,2016 年至2020 年CAGR 逾19%。
配电领域在线监测细分市场即将爆发,至2020 年规模将超两百亿元。根据国家能源局印发的《配电网建设行动计划(2015~2020 年)》,至2020 年,高压配电线 万公里,中压配电线 万公里。配电自动化覆盖率届时将达到90%,因此,自动化配电网线 万公里。考虑到电网长度的大部分处于人口密度较低的地区,因此会主要选用具备无线通信能力的在线监测设备,我们预计将有至少70%的电网线采用在线监测设备,即相关电网线万公里。考虑到目前送电线 米配置一个故障器,由此可以推算出至少需要318 万台在线检测设备。目前国家电网采购价格在7000-10000 元/台之间,按照平均每台8000元测算,至2020 年期间总的市场规模将至少达到254 亿元。
直销:共设立了北方、华南、华东、华中和西南五个销售大区,且每个区域均设有销售机构;并在、青岛、上海、郑州、武汉、广州、西安、成都等城市设有办事处,以快速响应客户。得益于“ERP 销售管理系统”和“CRM 客户管理系统”,销售业务流程完整高效,日常销售业务得到全面的和管理。
代理:代理销售分为国内代理销售和出口代理销售,国内经销商主要负责国内小客户的零散销售,出口经销商负责海外客户的销售。公司对经销商均无无条件退货条款,且收款账期较短,国内经销商当月结清,国外经销商则采用100%预收款方式。客户关系管理和由公司负责,经销商仅负责贸易流程,故服务质量得到保障,客户资源稳定。
公司在工业物联网领域深耕16 年,已取得8 项发明专利,技术优势显著。其工业物联网通信产品和物联网解决方案具有可靠性高、安全性强、性高等优势。产品通过了CCC、CE、FCC、UL、PTCRB 等多项认证,得到电力、工控、交通等下业的广泛认可。
科技股份有限公司(股票代码:300353)成立于2000 年,其工业互联技术在国内处于领导地位。主要产品有工业以太网交换机、工业无线由器、智能网关、工业计算机等。科技以性价比高、定制化服务的优势取得良好业绩,2016 年工业互联网产品收入23133.73 万元,同比增长11.84%。持续研发和创新,推进智能化的工业互联网解决方案。公司技术研发资金长期占营业收入10%以上,2016 年研发投入约10956.55 万元,占营业收入的16.56%,同比增长137.12%。公司致力工业互联,引领智能制造,拟在工业控制领域应用最先进的互联网技术,并广泛应用人工智能技术。其智能交通一体化控务器是公司智能交通工业互联网解决方案的重要组成部分,在2016 年已经完成原型机的开发,并通过了工信部和的相关测试。
采用波特五力模型对公司的核心竞争能力进行分析,每个维度满分为5 分,总计25 分,公司总得分为19.5分,核心竞争力较强。
市场竞争加剧。尽管工业物联网通信市场不断增长,但公司面临着国内和海外厂商的双重竞争,如科技、深圳宏电、赫斯曼、摩莎和迪进国际。部分国产厂商在技术和经营模式上进行全面跟进和模仿,市场竞争日趋激烈。如果公司在技术创新和质量控制方面不能保持领先,则面临毛利率下降的风险。
技术更新风险。物联网通信技术正处于快速发展、演变的周期中,公司持续投入研发、不断创新,在研发投资回报方面面临较高的风险。
映翰通作为我国较早进入物联网通信设备领域的企业,专注于M2M通信设备(工业无线由器及网关、工业无线终端、工业计算机等)的研发、制造和销售。公司业绩增速迅猛,2016年营业收入为1.45亿元,同比增长55.7%;实现年净利润2271.30万元,同比增长54.2%。历经16年的行业沉淀,公司拥有8项发明专利,在固件升级技术、桥接技术、无线传感技术等方面具有明显技术优势。在物联网行业蓬勃发展的重要阶段,物联网通信设备行业市场规模不断扩大,整体向好。国家加快智能配网建设,2016-2020年在线监测市场总规模将至少达到509亿元。战略上,公司持续投入研发,维持竞争优势,并不断拓展、欧洲、亚太地区等海外市场。整体来看,物联网通信行业增长趋势明显,且公司发展前景较好。
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